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我是梁亮
本期主题是——无人机概念
注：图片源自头条正版图库
1、无人机概念一直是市场关注度比较高的概念板块。今年以来该板块的表现如何呢？
无人机概念板块在去年年底的表现是十分强势的，持续上行，高位横盘蓄势。今年年初的时候甚至一度逆市高开，有要突破的态势，只是今年整体市场实在是太弱势了。无人机这种业绩相对较差，概念属性重的板块是主要的杀跌对象。所以今年4月以前板块整体的杀跌是十分凌厉的，跌幅几乎一直是领先各板块，最大跌幅接近腰斩，所以后续大市见底后，反弹力度相对还是比较猛，最大涨幅超35%，整体来说，今年还是下挫了17.75%。几乎是所有东财概念里面垫底的表现了。
2、看来整体表现并不乐观，那么目前板块的整体趋势如何？
始于2021年8月、12月两个高点构筑的M顶下跌结构，由于4月27日见底以来的凌厉反弹攻势，目前已经扭转。但毕竟前期下跌幅度实在太大，目前离重回上行趋势，估计还需要一段较长的震荡蓄势期，以此来消化前期的密集套牢区间。当然，也有短期连续大阳线突破区间的可能。我觉得主要的变量，还是要看业绩方面能否超预市场的预期，接下来的中报，就是比较关键的一环。
均线方面，短期均线处于多头排列。KDJ方面，上一轮的超卖并未有效消化，死叉没维持很长的时间便迅速二次金叉了。短期看继续上攻的惯性仍在，目前看金叉状态还是有望维持一段时间的。
3、无人机概念近期的走势听起来还算不错的，虽然可能更长周期的表现相对差些。那么板块的基本面如何呢？
板块目前的概念属性还是比较重。走势第一受市场情绪影响，第二受业绩增长因素影响。比如2020年的时候，市场环境好，当年无人机板块净利润同比增长也在3倍以上，板块走势就会好，那年无人机板块涨幅高达65.6%，应该是历史上最好的年度。再比如2019年，市场环境很好，但是板块业绩增速是负的三位数同比，也能够有23.13%的年度涨幅。今年，截至目前市场环境相对差，一季报业绩增速也是下滑超30%以上，所以今年以来跌幅大也就是理所当然了。
实际上，目前整个市场环境已经大幅改善了，整体情绪比年初的时候要好得多。正如我刚刚所说，这个是影响板块的主要因素，所以有理由相信下半年板块的表现也不会太差。但是还能不能有很好的表现，就要分析一下下半年的业绩增长态势究竟会如何了。目前市场上无人机大部分的权重还是集中在军用层面，而今年无论是军费的增速，还是军工行业的增长，都可以说是超出市场预期的。在军工信息化建设持续加速的大背景下，按理无人机装备应该不会被落下，而且应该是加速采购的节奏。至于为什么今年一季报板块业绩下滑那么厉害，我觉得主要还是跟特殊情况的负面拖累有关，随着管控的放开，中报业绩我估计已经会大幅改善，下半年的业绩相信能够实现重回高增长的。
4、看来下半年无人机板块的机会还是值得期待的。不过，无人机的产业链环节比较多，有哪一环你是相对更看好的呢？
其实从整个产业链来看，今年以来，下游无论是整体股价表现还是业绩增长方面，都很强势，可以说撑起了整个概念板块的大旗。不过正因为如此，我觉得未来可能改善的空间就会相对少些。
上游来看的话，原材料环节需求非常强劲，产品附加值很高，我认为值得重点关注。而中游方面，动力系统、地面系统、飞控导航系统环节本身附加值就比较高，也是对板块前期业绩拖累最重的一环，如果未来板块业绩有改善的话，这个环节边际改善的空间就是最大的，所以这个角度看的话，中游相关的公司也值得多多关注。
5、目前无人机概念板块的估值情况如何？机构预测增长水平如何？
目前无人机概念板块最新动态市盈率为43.56倍，近年均值78.88倍，估值来看还是远低于近年的水平的。机构一致预测今年净利润增长水平是59.21%。可以说目前板块已经处于一个高增低估的状态了。
6、用亮灯模型评测无人机概念板块，能得到几盏灯？
无人机概念板块的情况是：均线，KDJ以及预测增长维度符合“亮灯模型”的五个纬度之中的三个，所以是三盏灯。
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