财联社(北京,记者高云)讯,A股科创板创业板注册制推行如火如荼,券商今年上半年投行业务也是有声有色,“喜获丰收”是券商投行业务今年上半年表现的主题色。

截至8月30日,42家上市券商半年报悉数披露完毕,投行业务2021年上半年表现展露无遗,投行业务手续费净收入排名前十的券商分别是中信证券(33.07亿元)、中金公司(26.94亿元)、海通证券(25.25亿元)、中信建投(19.60亿元)、华泰证券(18.18亿元)、国泰君安(16.93亿元)、光大证券(10.58亿元)、招商证券(9.47亿元)、国信证券(8.95亿元)、东方证券(7.95亿元)。

行业投行收入增长普遍较好,42家上市券商上半年投行收入平均增幅为28.91%。但与此同时,有14家券商投行收入下滑,其中头部券商中信建投的投行收入小幅下滑1.12%,尽管降幅较小,但仍引起行业高度关注。此外,同样以投行业务为重要名片的国金证券投行业务收入上半年也下滑了16%。

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中信建投投行业务收入为何下滑?一位行业分析师向财联社记者表示,如果中信建投投行业务规模提升而收入下降,原因则较为可能是其投行手续费率下滑所致。

“投行业务同质化程度高,所以价格优势就成为竞争主要手段。”一位投行业内人士称。

排名前五券商收入占据近半壁江山

观察投行业务的行业集中度发现,投行业务收入排名前5的券商,该业务收入合计为123.03亿元,同比增速均值为34.99%,收入合计占42家券商的比重为45.90%。

42家上市券商投行业务今年上半年总收入为268.05亿元,同比增幅均值为28.91%。

投行收入增速排名靠前的券商分别是华林证券(245.27%)、中原证券(169.68%)、长江证券(95.88%)、红塔证券(86.15%)、国元证券(84.96%)、申万宏源(76.39%)。

14家券商投行业务今年上半年收入下滑,同比降幅较大的10家券商分别为东吴证券(-10.83%)、西部证券(-12.72%)、国金证券(-13.08%)、第一创业(-18.56%)、中国银河(-26.45%)、天风证券(-30.08%)、华安证券(-32.34%)、方正证券(-35.46%)、广发证券(-38.22%)、锦龙股份(-47.87%)。

投行业务营收贡献度方面,投行业务净收入在公司营收占比较高的券商股分别是锦龙股份(33.54%)、天风证券(22.47%)、国金证券(21.02%)。

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投行业务的大环境是怎样的?根据wind统计,2021年上半年,证券公司承销融资总额5.56万亿,同比增长19.2%。其中,股权融资总额6,463亿元,同比增长69%;证券公司承销的债券融资总额4.91万亿,同比增长14.7%。经证监会审核/注册通过的并购交易金额480亿元,同比下降74.6%。

中信建投投行业务业绩下滑

值得关注的是,其中两家排名靠前的券商投行业务今年上半年收入下滑,分别是中信建投与光大证券,同比增速分别为-1.12%、-8.83%。

中信建投在半年报中表示,公司投资银行业务核心指标继续位居行业前列。2021年上半年,公司完成股权融资项目39单,主承销金额人民币400.07亿元,分别排名行业第2名、第4名。其中,IPO主承销家数21家,主承销金额人民币153.34亿元,分别排名行业第3名、第4名。公司共计完成975单债券主承销项目,主承销规模人民币6,425.05亿元,双双位居行业第2名。其中,公司债主承销家数295家,主承销规模人民币2,003.97亿元,均位居行业第1名。

公司对2021年下半年发展展望称,2021年下半年,中国股权融资市场将继续稳健发展。公司将坚持把依法合规放在首位,不断提高专业水平,适应注册制要求,通过深化行业研究、深耕区域客户,更好发挥投资银行服务实体经济的作用;继续加强承做管理,严把项目质量关,当好资本市场“看门人”;持续增强估值定价和销售能力;做好新三板精选层开发和执行工作,紧跟新三板转板政策动态;推进内地和香港投行一体化工作,进一步增强全方位服务客户的能力。中信建投国际将继续拓展业务范围以配合集团整体发展的需要,除上市保荐项目和证券承销业务外,还将持续开发多种股权融资业务。

黑马民生证券IPO承销金额行业排名第8名

Wind数据显示,截至8月30日,今年以来,股权投行承销金额排名前十的券商分别是中信证券(1,709.34亿元)、中金公司(1,389.58亿元)、中信建投证券(995.44亿元)、华泰证券(872.65亿元)、国泰君安(595.51亿元)、海通证券(388.94亿元)、东方证券(263.21亿元)、中泰证券(247.53亿元)、招商证券(224.20亿元)、国信证券(188.57亿元)。

IPO承销金额前十券商分别是中信证券(576.28亿元)、中金公司(565.88亿元)、中信建投证券(315.08亿元)、海通证券(217.05亿元)、华泰证券(191.93亿元)、国泰君安(151.73亿元)、东方证券(116.75亿元)、民生证券(110.05亿元)、招商证券(89.45亿元)、兴业证券(87.98亿元)。

债券总承销金额排名前十的券商分别是中信证券(9152.81亿元)、中信建投(8072.01亿元)、华泰证券(5512.71亿元)、国泰君安(5283.86亿元)、中金公司(4515.38亿元)、海通证券(3549.32亿元)、招商证券(2759.89亿元)、平安证券(2600.99亿元)、光大证券(2591.22亿元)、申万宏源(1934.83亿元)。

头部券商投行业务下半年要怎么做?头部券商的一举一动都成为业内关注或学习效仿的对象。

投行业务今年上半年收入冠军中信证券表示,2021年下半年,公司将进一步扩大境内外客户覆盖,增加项目储备;加强新兴行业、重要客户及创新产品研究,根据市场发展与客户需求主动优化业务结构,获取重要客户关键交易,进一步提升全球市场影响力;紧密跟进政策变化,就注册制全面稳步推进、沪/深伦通、A、H股两地上市及境外公司回归A股上市等业务持续进行布局;加强股权承销业务能力,严格项目质量管理,发挥公司平台优势,为客户提供综合投行服务。

中金公司表示,2021年下半年,公司将继续推动投行业务健康发展,把握注册制持续深化改革机遇,深耕行业细分赛道,深化新兴行业布局,建立行业口碑;也将坚定落实地区战略部署,围绕产业集群地区,加强区域龙头企业、新经济领域资源覆盖,增强客户和项目储备。

毕马威在一份研报中表示,随着科创板、创业板试点注册制的平稳落地,A股全面推行注册制渐行渐近,而注册制的全面推行给券商带来机遇的同时也对券商提出了新的要求。注册制的全面推行,一方面,其将给券商投行业务带来业务量的大幅增长;为投行业务的快速发展提供条件;另一方面,注册制对券商投行业务的执业质量提出更高的要求。实行注册制后,监管部门只对发行人的信息披露进行监督,发行定价更为市场化,因此注册制的推行对券商投行业务人员对市场的理解、定价能力和承销能力提出新的挑战;此外,注册制的推行带来更严格的退市制度,一旦有项目被退市,对保荐机构而言,其品牌形象和实际利益都将大幅受损,因此券商投行团队在筛选项目时需要更加审慎,选择优质项目,并加强发行人上市后的督导管理。

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