周四（1.20日），沪深股指窄幅震荡，日K线报收“十字星”，市场反复磨底、筑底意图较为明显。
虽然，指数层面平淡无味，但是盘面诡异，暗流涌动。主力资金大幅净流出，然外资逆势疯狂抢筹；银行、证券和保险力挺指数的同时，我们也看到了光伏、锂电的继续“扑街”；茅台大哥怒涨超过3%，但同属茅指数的“激素茅”一字跌停。
01盘面概览
早盘，股指低开，稍微犹豫后，地产、银行和酿酒就带领指数快速上攻。量能未能显著放大的背景下，上攻仅持续了15分，股指再度拐头向下。而流动性宽裕的事实又使得股指在午间收盘前见底回升，并成功翻红。午后继续围绕着昨天收盘点位震荡，波动进一步收敛。
全天交易结束，上证指数微跌0.09%，深成指和创业板指数0.06%和0.32%，成交11290亿。
上证指数分时图
整体上，市场低开冲高回落，再度回升后再度回落，股指在相对狭窄的区间内折返跑，阶段性磨底、筑底特征较为明显。
02银行、证券、保险力挺指数，光伏、锂电继续“扑街”
行业板块方面，通达信软件56个行业分类中，上涨行业14个，下跌行业42个，其中酒店餐饮、保险、酿酒、证券和银行领涨，航天军工、广告包装、通用机械、公共交通和矿物制品占据跌幅榜前五。
个股方面，上涨820家，下跌3835家，涨停50家，跌停30家，涨幅位于5%~涨停之间74家，两市中位数跌幅为2.77%，市场块钱效应相当明显。
个股涨跌比
两个明显的结论：
1、市场风格显著切换，低估值银、地、保以及中字头得到资金青睐，成长赛道遭受到了无差别抛弃。
巧合的是，今天在浏览消息面看到，说国内公募很多扛不住赛道股的下跌，转而增配银地保等。更有意思的是，近期外资反而在疯狂地买入成长赛道，比如宁王之内的行业龙头。
感觉，国内大资金总要慢半拍。
2、指数下跌空间有限，甚至可以指数没有下跌空间，但是个股下跌很惨，这时或要警惕指数行情。但是很多投资者认为权重的股价弹性较低，这时我认为还不如选择宽基，降低预期收益，淡定持有基金。
03外资疯狂抢筹
此前4个交易日，外资持续净买入了，其买入量分别为2.82亿、17.07亿、23.35亿和38.21亿。
今日外资发疯抢筹，单日净买入125.76亿，其中沪股通净买入78.37亿，深股通净买入47.40亿。
可以看到，外资持续买入态度坚决，而且净买入力度逐渐增加，直至今日大爆发。另一方面，沪股通净买入力度显著强于深股通，而这一趋势从去年底开始，一直持续到当下。
北上资金
这恰好验证了我近期一直强调的低估值方向。
04大利好频出，封杀大盘下跌空间
今日，最大的利好就是LPR利率一年期和五年以上双双下降。
数据显示：最新报价1年期LPR降为3.7%，5年期以上为4.6%，特别是5年期以上下降5个BP，其稳增长的意图相当明显。
再联想，17日净投放2900亿流动性，18日~20日合计净投放2700亿流动性，以及相关人士的友好发声。
这进一步强化了稳增长是当前经济工作的主要矛盾，顺势，咱们就看到低估值周期板块的集体上扬。
A股
05技术分析
技术上看，上证指数上蹿下跳，日K线录得十字星，但是其波动范围始终位于昨天高低之间，即如果将今天的K线和昨天的K线合并的话，与周二的中阳构成一个标准的孕线组合，而孕线组合的市场含义是短期合理回吐，正常调整，不改变市场既有运行方向，换言之上证指数目前属于反弹趋势的性质未变。
30分钟K线周期上，3540以下大概率属于短期诱空区域，3540~3580属于反复磨底筑底区域。细节上，午间收盘前半小时拉升后，午后连续4连阴调整未能跌破前一根阳线低点，洗盘嫌疑更大。
上证30分钟K线图
也就是说，上证指数明日最多还有一次回探3540支撑要求，随后大概率会继续升势。
创业板指数方面，再度回撤试探3050支撑，目前看支撑有效，30分钟K线周期上，反复再3050~3150区间震荡，同样属于磨底筑底性质，同时该周期上的K线组合形成了四重底形态，明日绝地反击概率大于继续下跌。
综合分析：流动性无忧，技术面确认前低支撑有效，权重企稳明显，成长赛道空头力量释放接近尾声，考虑春节时间节点，明日A股或继续震荡上行。
（文章系溯源投资思路整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）
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